Во вторник компания SpaceX Илона Маска впервые после выхода на биржу опубликует квартальную отчетность. На кону - доверие инвесторов, которые уже обвалили акции компании более чем на $500 млрд капитализации с момента IPO в июне. Главный вопрос: окупятся ли гигантские траты на ИИ-инфраструктуру (включая центры обработки данных в космосе) или это пузырь, который вот-вот лопнет?
Почему отчет важен
SpaceX вышла на биржу в июне по $135 за акцию. В понедельник утром бумаги торговались около $111 - падение почти на 18%. Причина: инвесторы боятся, что Маск повторяет путь Meta и других техгигантов, которые вбухивают миллиарды в ИИ без четкого плана окупаемости.
Главный актив SpaceX - спутниковая сеть Starlink, на которую приходится около 60% выручки компании. Аналитики прогнозируют выручку сегмента в $3,82 млрд и операционную прибыль $1,42 млрд за второй квартал. Если цифры окажутся ниже - акции могут рухнуть еще сильнее.
Расходы SpaceX во втором квартале, по оценкам, превысят $14 млрд. ОсMeta*ые статьи: разработка Starship (шаттла для полетов на Марс) и строительство дата-центров для ИИ.
Мнение Уолл-стрит
Марк Вена из SmartTech Research: "SpaceX косвенно участвует в развитии ИИ, потому что ее спутниковая сеть, инфраструктура запуска и амбициозные планы по дата-центрам требуют огромных инвестиций. Но этот отчет проверит, готовы ли инвесторы по-прежнему вознаграждать перспективные идеи, а не прибыль".
Стивен Каллахан из Firstrade: "В отличие от крупных техкомпаний, у инвесторов почти нет исторических данных для оценки SpaceX как публичной акции. Высокие результаты Starlink и четкий план по ИИ помогут успокоить рынок. Значительные траты без очевидной отдачи - окажут давление".
Медведи против быков
Короткие продавцы активно ставят против SpaceX. По данным S3 Partners, объем коротких позиций вырос с 23,3 млн акций месяц назад до 219,3 млн на 29 июля - почти в 10 раз.
Однако есть и оптимисты. Аналитики Bernstein установили целевую цену в $239 - более чем вдвое выше текущей. Бен Харвуд из New Street Research: "Акции волатильны, как и ожидалось, но для долгосрочного инвестора это привлекательная точка входа. Потенциал роста огромен".
Что еще будет во вторник
Вместе с SpaceX отчитается AMD. Уолл-стрит будет следить за признаками замедления расходов на ИИ и за тем, как AMD справляется с конкуренцией с Nvidia. По словам аналитика Вены: "AMD не нужно обогнать Nvidia, но нужно показать, что крупные поставщики полагаются на ее чипы как на надежную вторую платформу".
Также во вторник отчет представит Apollo Global Management. В среду - SanDisk, Eli Lilly и Novo Nordisk. В четверг - SoftBank.
Для России отчет SpaceX важен косвенно. Starlink уже используется на территории Украины, что создает проблемы для российских военных. Если финансовое положение SpaceX ухудшится, это может повлиять на масштабы поддержки Starlink. Кроме того, падение акций SpaceX - часть общего тренда охлаждения к ИИ-акциям, который уже затронул Meta, Nvidia и другие компании. Для российского рынка, где тоже есть ИИ-разработки, это сигнал: пузырь может лопнуть, и инвестиции в технологии должны быть оправданы.
Meta**
