Акции Meta упали почти на 9% после публикации разочаровывающего отчета о прибыли, продолжив рекордную серию падений - уже 11 дней подряд. Причина: свободный денежный поток компании сократился на 91% до $784 млн из-за планов потратить в этом году до $145 млрд на микросхемы и центры обработки данных. При этом Цукерберг не смог назвать сроков окупаемости этих вложений. Контраст с Microsoft и производителями чипов, которые показали рост на фоне сильных отчетов, усилил опасения о "пузыре ИИ".
Что случилось с Meta
Во втором квартале Meta сообщила о прибыли $6,18 на акцию при выручке $60,8 млрд - ниже прогнозов Уолл-стрит ($7,14 на акцию, $60,2 млрд выручки). Прогноз на текущий квартал ($61-64 млрд) также не оправдал ожиданий ($63,15 млрд).
Свободный денежный поток компании за последний год рухнул на 91% - до $784 млн. Причина: масштабные инвестиции в ИИ-инфраструктуру. Цукерберг подтвердил, что Meta получает "много предложений о покупке вычислительных мощностей со значительной наценкой", но не уточнил, когда начнет продажи. При этом он подчеркнул: компании нужно сохранить мощности для собственных амбиций.
Как отметил Бен Баррингер из Quilter Cheviot: "Версия событий, представленная Цукербергом, поверхностна и опирается на то, что может быть сделано в будущем. Meta играет решающую роль в мире ИИ, но все еще в процессе становления - поэтому мы видим нестабильность затрат и доходов".
Microsoft и производители чипов - в плюсе
На фоне падения Meta акции Microsoft подскочили на 17% - лучший результат с марта 2020 года. Облачный бизнес Azure вырос на 43%, а число платных лицензий на Microsoft 365 Copilot достигло 30 млн (с 20 млн в апреле). Инвестиции Microsoft в ИИ ($190 млрд) начинают приносить плоды.
Акции производителей чипов также выросли: AMD +13,3%, Broadcom +4,2%, Nvidia +2%.
Для российского рынка ситуация с Meta - сигнал о рисках инвестиций в ИИ. В России аналогичные процессы: "Яндекс", Сбер и VK вкладывают миллиарды рублей в развитие своих моделей (YandexGPT, GigaChat). Но окупаемость этих вложений пока неясна - как и у Meta. Если глобальные лидеры сталкиваются с падением акций из-за "гонки ИИ", российским компаниям тоже придется объяснять инвесторам, когда технологии начнут приносить прибыль.
Кроме того, падение Meta - косвенный сигнал для российских регуляторов. В условиях санкций и ограниченного доступа к западным чипам, вопрос эффективности инвестиций в ИИ становится еще более чувствительным.
